קו ישר
איך נהיה למדינה העשירה בעולם? המכשול: אופי המשטר הכלכלי-פוליטי ותפיסת העולם הסוציאליסטית, סקטור ציבורי ופוליטי ענק, פעילויות מיותרות ומימון מאות אלפי "אוכלי חינם". הבלוג ידון במבנה חלופי למדינת ישראל: כלכלה חופשית ופרטית. הדרך היחידה לשגשוג. |
| 1/2010
לא העניים אשמים...
מקובל לחשוב שאחת הסיבות העיקריות למשבר הכלכלי הייתה התופעה של המשכנתאות לעניים - מה שנקרא "סוב-פריים", דהיינו משכנתאות שניתנו מבלי להקפיד על תנאי סף מקובלים - תשלום ראשון מינימאלי ובדיקת יכולת כלכלית לעמוד בהחזרים. הסיפור אומר שהמניע למתן הלואות הסוב-פריים היה פוליטי, ושהסנאט דחק בחברות המשכנתא הממשלתיות פאני ופרדי לתת משכנתאות סוב-פריים לבני מיעוטים (בארה"ב = שחורים), למרות שלא עמדו בתנאי הסף.
כעת התפרסם מחקר של הכלכלן סטן לייבוביץ' מדאלס שמצא שהסיפור לא נכון. הוא בדק את העובדות - את הנתונים על המשכנתאות חדלות הפרעון. הוא מצא ששיעור החידלון (אי הפרעון) של משכנתאות סוב-פריים לא היה גבוה משיעור החידלון של משכנתאות רגילות (פריים). עובדה.
האשם העיקרי היה דווקא הריבית המשתנה. היו קפיצות מדרגה באי-פרעון כאשר היו קפיצות בהחזרים החודשיים עקב העלייה בריבית המשתנה.
כנראה שהעניים, הקונים את ביתם הראשון כדי לגור בו, דווקא מתאמצים לשמור על הבית ולעמוד בהחזרים. לעומת זאת הרוב הגדול של לוקחי המשכנתאות אינם עניים. אלו אנשים שניסו לעשות ספקולציה נדל"נית, לקנות בית שני או שלישי, מתוך תקווה שערך הבית יעלה והם ירוויחו כסף. משלא עלה ערך הבית כצפוי, ומשראו שהחזר המשכנתא גדל (בגלל הריבית המשתנה), ומשנוכחו שערך הבית נמוך מערך המשכנתא - הם "ברחו" מהמשכנתא (חדלו להחזירה) ומהבית.
כלומר - יותר משהייתה זו בועה של "בית לכול עני" הייתה זו בועה רגילה של ספקולציה. זה מה שהנתונים מלמדים, כפי שמצא סטן ליבוביץ'.
מעניין עד כמה אנשים ממציאים סיפורים, ומאמינים לסיפורים ששומעים, בלי קשר לנתונים. (גם אני האמנתי לסיפור על המשכנתאות סאב-פריים לבני מיעוטים). האשמה נופלת יותר ויותר חזק על "הדפסת" הכסף של גרינספאן שליבתה את הספקולציות.
יעקב
| |
| |
בבלוג זה
בכל הבלוגים
