קו ישר
איך נהיה למדינה העשירה בעולם? המכשול: אופי המשטר הכלכלי-פוליטי ותפיסת העולם הסוציאליסטית, סקטור ציבורי ופוליטי ענק, פעילויות מיותרות ומימון מאות אלפי "אוכלי חינם". הבלוג ידון במבנה חלופי למדינת ישראל: כלכלה חופשית ופרטית. הדרך היחידה לשגשוג. |
| 3/2010
פירמידה ביוון
שני כלכלנים יוקרתיים (אחד מהם לשעבר כלכלן ראשי של קרן המטבע), כותבים מאמר בניו יורק טיימס בו הם מגיעים למסקנה שיוון היא אמא של כול הבועות.
החוב הלאומי היווני, יעמוד בסוף השנה הבאה על 150% מהתל"ג. 80% מהחוב הוא חוב חיצוני, למשקיעים ובנקים בעיקר בגרמניה וצרפת. על כול אחוז אחד של ריבית על חוב זה צריכה יוון לשלם לחו"ל 1.2% מהתל"ג שלה.
והחוב של יוון הולך וגדל. כול שנה הם ממחזרים אותו - מוכרים איגרות חוב חדשות כדי לכסות את הקרן והריבית של החוב הנוכחי, ועוד את הגרעון השוטף בתקציב. החוב הולך ומתנפח בקצב מהיר, וגם הריבית שהם חייבים לשלם כדי למכור עוד איגרות. אם הריבית תגיע נניח ל 10% תצטרך יוון לשלם לחו"ל 12% מהתל"ג. אין דבר כזה אומרים הכלכלנים.
גרמניה של וויימר לא יכלה לעמוד בהחזרים של 2.5% מהתל"ג, ודרום אמריקה התמוטטה בגלל החזר של 3.5% מהתל"ג. 20 מיליארד יורו סיוע שהבטיחו מדינות אירופה (ומאיפה הן יקחו את הכסף?) יעזרו כמו כוסות רוח למת. רק סיוע של 180 מיליארד יורו עשוי להשפיע.
צעדי ה"צנע" שנקטה ממשלת יוון (הורדה ב 30% בדמי הבראה לעובדי הציבור...) הם טיפה בים, לא עוזרים בכלום, לא רציניים. וגם צעדים לא משמעותיים אלו נתקלים בהתנגדות עזה ושביתות משתקות.
בקיצור: אין שום דרך ליוון להחזיר את החוב שלה, ואפילו לא לגלגל אותו הרבה זמן. מי שמחזיק באיגרות חוב של ממשלת יוון יכול להציל את כספו רק אם ימכור מהר, כול עוד עדיין יש פראיירים שמוכנים לקנות. כמו משחק הפירמידה - איגרות החוב היווניות תלויות בהרחבת הבסיס של הפראיירים, ודברים אלה תמיד נגמרים בפיצוץ.
יש שתי אפשרויות - האחת - יוון פורשת מהאירו, חוזרת לדראכמה, משלמת את חובה ואת המשכורות בדראכמות קצוצות ערך (אחרי הדפסת דראכמות ואינפלאציה). זה יביא כנראה לקריסה טוטאלית של האירו. אפשרות שנייה - כאמור - מדינות אירופה "מסייעות ליוון" ב 180 מיליארד אירו (למעשה משלמות לאזרחיהן את האג"חים היווניים). אלא שאין להן מאיפה. אין שום דרך למנוע ממחזיקי אג"חים של ממשלת יוון גילוח רציני.
היכונו לאירועים מעניינים...
יעקב
| |
| |
בבלוג זה
בכל הבלוגים
