קו ישר

כלכלת ארה"ב אינה מתרוממת. האבטלה ממשיכה להיות גבוהה, הצמיחה מזערית, למרות כול מאמצי ה"תימרוץ" של הממשלה (קרי הדפסת הכסף). הגרף המעניין הבא מספר חלק מהבעיה של ה"תימרוץ" בארה"ב. הבנקים המסחריים קונים אג"ח ממשלתי להשקעה (treasuries) . הבנקים מקבלים הלואות בריבית קרוב ל אפס מהבנק המרכזי, כדי שיוכלו להמשיך וללוות את הכסף ליזימים שרוצים לפתוח עסקים חדשים או להרחיב עסקים קיימים, וכדי לתמרץ את הפעילות הכלכלית. אלא שאין בנמצא יזמים מעוניינים. אין ביקוש לאשראי. אז מה עושים הבנקים עם הכסף ? קונים אג"ח ממשלתי, המניב 1% או 2%. הבנתם את זה ? בכיס ימין הם מקבלים את הכסף מהממשלה, בחינם. בכיס שמאל הם מלווים את הכסף הזה חזרה לממשלה תמורת 1%. מכול הפעולה הסיבובית הזאת הבנק מרוויח 1%. מה רע? בלי להשקיע כלום, בלי לעשות כלום, בלי לקחת שום סיכון ?

בדרך כלל הפעולות של הממשלות בהתערבות בשווקים נראות כמו ה"תימרוץ" הזה... הכול פעולות סרק, פול גז בניוטרל, את השוק אי אפשר לרמות.