קו ישר

כך אמר בן ברננקה בנאום לפני 8 שנים:

A particularly important protective factor in the current environment is the strength of our financial system: Despite the adverse shocks of the past year, our banking system remains healthy and well-regulated, and firm and household balance sheets are for the most part in good shape.

"למרות המכות של השנה האחרונה (2002) מערכת הבנקאות והפיננסים שלנו היא חזקה, בריאה, איתנה ותחת רגולציה ממשלתית טובה. גם המאזנים של משקי הבית במצב טוב."

ואז... בא המשבר של 2008-9, שרבים חושבים שלא נגמר עדיין.

איפה מערכת הבנקאות האיתנה? בנקים נפלו ימין ושמאל, ואלה שלא נפלו נזקקו לכספי "הצלה" ממשלתיים, בטונות.

איפה הרגולציה הטובה ? איך היא מנעה את המשבר ?

אדרבא - אומרים לנו היום שהרגולציה לא הייתה מספיק טובה (עובדה היה משבר... כאילו שיש רגולציה שיכולה למנוע משבר). השנה חוקקו חוקי רגולציה חדשים, חזקים יותר. שוב אומרים לנו: הפעם זה יעבוד, עכשיו יש רגולציה טובה... זה ימנע את המשבר הבא...

בן ברננקה לא ידע מה הוא מדבר ב 2002, ולא יודע היום.

לא בגלל שהוא טיפש במיוחד. אלא בגלל שזו אשלייה לחשוב שניתן לווסת או לשלוט על מערכת הפיננסים, ולנהל אותה מלמעלה על ידי רגולטור סופר חכם וכול יכול.

יעקב